EQS-Adhoc: SM Wirtschaftsberatungs AG: Geschäftszahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 (HGB, untestiert), geplante ratierliche Veräußerung einer Beteiligung und beabsichtigtes öffentliches Aktien

28.07.2026 / 22:36 Uhr

EQS-Ad-hoc: SM Wirtschaftsberatungs AG / Schlagwort(e): Geschäftszahlen / Halbjahr/Kapitalmaßnahmen / Sonstige 
SM Wirtschaftsberatungs AG: Geschäftszahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 (HGB, untestiert), geplante 
ratierliche Veräußerung einer Beteiligung und beabsichtigtes öffentliches Aktien 
2026-07-28 / 22:36 CET/CEST 
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Geschäftszahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 (HGB, untestiert), geplante ratierliche Veräußerung 
einer Beteiligung und beabsichtigtes öffentliches Aktienrückkaufangebot 
  . Mieterträge der SMW mit ca. 0,20 Mio. EUR deutlich gestiegen (vergleichbarer Vorjahreswert: ca. 0,08 Mio. 
    EUR) 
  . Ergebnis nach Steuern ca. - 0,43 Mio. EUR (Vorjahreshalbjahr: ca. - 0,09 Mio. EUR); vor außerplanmäßigen 
    Abschreibungen auf Finanzanlagen von ca. 0,51 Mio. EUR leicht positives Ergebnis von ca. + 0,08 Mio. EUR 
  . Vor Bewertungs- und Veräußerungseffekten Ergebnis von ca. - 0,06 Mio. EUR 
  . Eigenkapitalquote ca. 63,9 % (31.12.2025: 63,5 %) bei einer Bilanzsumme von ca. 21,2 Mio. EUR 
  . Erster Schritt zur Hebung stiller Reserven umgesetzt: Teilveräußerung einer größeren Beteiligung mit 
    Buchgewinn von ca. 0,19 Mio. EUR 
  . Bauträgerprojekt Zuckerbergstraße 80 in Stuttgart (Steinhaldenfeld) in der Realisierung; Vertriebsstart 
    der Eigentumswohnungen im August 2026 
  . Ratierliche Veräußerung weiterer Anteile an einer Beteiligung über bis zu drei Jahre geplant; 
    verbleibendes Ertragspotenzial ca. 2 Mio. EUR 
  . Vorstand beabsichtigt, dem Aufsichtsrat ein öffentliches Rückkaufangebot über bis zu 60.000 eigene Aktien 
    zu 4,60 EUR je Aktie vorzuschlagen 
Ergebnis 
Die SM Wirtschaftsberatungs Aktiengesellschaft (nachfolgend "SMW") weist für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 
2026 ein Ergebnis nach Steuern von ca. - 0,43 Mio. EUR aus (Vorjahreshalbjahr: ca. - 0,09 Mio. EUR). 
Das Ergebnis ist maßgeblich durch Bewertungsanpassungen geprägt. Auf Finanzanlagen wurden außerplanmäßige 
Abschreibungen von ca. 0,51 Mio. EUR vorgenommen; vor diesen Abschreibungen ergibt sich ein leicht positives Ergebnis von 
ca. + 0,08 Mio. EUR. 
Hinzu kommt eine außerplanmäßige Abschreibung von ca. 0,05 Mio. EUR auf eine Bestandsimmobilie in Sachsen-Anhalt. Die 
Gesellschaft hat dieses Objekt veräußert; der vereinbarte Kaufpreis lag unter dem bisherigen Buchwert, weshalb der 
Wertansatz entsprechend angepasst wurde. Der Übergang von Besitz, Nutzen und Lasten steht noch aus; der Mittelzufluss 
wird noch im Jahr 2026 erwartet. 
Gegenläufig enthält das Ergebnis einen Gewinn von ca. 0,19 Mio. EUR aus der Veräußerung eines Teils der von der SMW 
gehaltenen Anteile an einer größeren Beteiligung. Vor Bewertungs- und Veräußerungseffekten liegt das Ergebnis bei ca. - 
0,06 Mio. EUR. 
Die Wertansätze der Anteile an der Tochtergesellschaft SM Capital Aktiengesellschaft ("SMC") und am Mutterunternehmen 
RCM Beteiligungs Aktiengesellschaft ("RCM") wurden zum 30. Juni 2026 insbesondere durch das erhöhte Zinsniveau 
angepasst. Der höhere Kapitalisierungszins mindert den Ertragswert der Beteiligungen. Die operativen Erträge beider 
Gesellschaften sind hiervon unberührt. Insbesondere in der SMC entwickeln sich die operativen Erträge, vor allem die 
Kalt-Mieterträge, gut. 
Die Eigenkapitalquote der SMW liegt zum 30. Juni 2026 bei ca. 63,9 % (31.12.2025: 63,5 %) bei einer Bilanzsumme von ca. 
21,2 Mio. EUR. Die Gesellschaft verfügt damit weiterhin über eine im Branchenvergleich überdurchschnittliche 
Eigenkapitalausstattung, die ihr auch im aktuellen Marktumfeld unternehmerische Flexibilität sichert. 
Mieterträge und Vermietungsstand 
Die Kalt-Mieterträge der SMW haben sich im ersten Halbjahr 2026 auf ca. 0,20 Mio. EUR deutlich erhöht (vergleichbarer 
Vorjahreswert: ca. 0,08 Mio. EUR). Nahezu der gesamte Anstieg entfällt auf die 2025 erworbene Gewerbeimmobilie in 
Fellbach, die nunmehr ganzjährig zur Miete beiträgt. In den Mieterträgen sind ca. 0,02 Mio. EUR aus der veräußerten 
Bestandsimmobilie enthalten, die nach dem Übergang von Besitz, Nutzen und Lasten entfallen. 
Zusammen mit der Tochtergesellschaft SMC ergeben sich annualisierte Kaltmieten von ca. 0,85 Mio. EUR bei einer 
Vermietungsquote von über 90 %. Wesentliche Mietausfälle waren im ersten Halbjahr 2026 nicht zu verzeichnen. 
Projektentwicklung 
Beim Bauträgerprojekt Zuckerbergstraße 80 in Stuttgart (Steinhaldenfeld) wurde Ende Juni 2026 mit dem Bau begonnen. Der 
Vertriebsstart der Eigentumswohnungen wird im August 2026 erwartet. 
Beim zweiten Projekt in Bietigheim-Bissingen hat die Gesellschaft Gestaltung und Aufteilung der Reihenhäuser 
überarbeitet und lässt den Bauantrag derzeit fertigstellen. Die daraus folgende Verschiebung des für den Sommer 2026 
angekündigten Vertriebsstarts nimmt der Vorstand zugunsten eines besseren Preis-Leistungsverhältnisses und einer 
besseren Vermarktbarkeit in Kauf. 
Marktumfeld 
Das Umfeld hat sich im Verlauf des zweiten Quartals 2026 stabilisiert. Der ifo Geschäftsklimaindex stieg im Juli 2026 
auf 86,6 Punkte nach 85,7 Punkten im Juni; im Bauhauptgewerbe verbesserten sich sowohl die Lageurteile als auch die 
Erwartungen, und es klagten weniger Unternehmen über fehlende Aufträge. Auch die Preise für Wohnimmobilien haben weiter 
angezogen: Der Häuserpreisindex lag im ersten Quartal 2026 um 1,4 % über dem Vorjahresquartal und um 0,3 % über dem 
Vorquartal. 
Gleichwohl bleiben die Rahmenbedingungen anspruchsvoll. Das Zinsniveau ist erhöht. Konditionen für 
Immobilienfinanzierungen mit zehnjähriger Zinsbindung bewegen sich im Juli 2026 um die Vier-Prozent-Marke und reagieren 
spürbar auf die geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten. Ein anhaltend hohes Zinsniveau wirkt über den 
Kapitalisierungszins unmittelbar auf die Bewertung des Immobilien- und Beteiligungsbestandes und über die 
Finanzierbarkeit auf die Nachfrage. 
Die Preisdynamik hat sich zudem verlangsamt: Nach + 3,2 % im dritten und + 2,6 % im vierten Quartal 2025 lag der 
Zuwachs im ersten Quartal 2026 bei + 1,4 %. Die Entwicklung verläuft dabei regional sehr unterschiedlich. 
Der Markt für Wohneigentum bleibt ein Käufermarkt. Erwerbsinteressenten treten mit hoher Preissensitivität, längeren 
Entscheidungszeiträumen und gestiegenen Eigenkapitalanforderungen auf; Kaufpreisverhandlungen und Sonderwünsche prägen 
den Vertrieb. Hinzu kommen fehlende verlässliche wohnungs- und energiepolitische Rahmenbedingungen, die die 
Zurückhaltung potenzieller Käufer verstärken. Für Bauträger wirkt sich dies auf Vertriebsgeschwindigkeit und erzielbare 
Quadratmeterpreise aus. 
Auf der Kostenseite bleibt der Druck bestehen. Die Baupreise für Wohngebäude lagen im Mai 2026 um 2,4 % über dem Niveau 
vom Februar 2026 (Quelle: Statistisches Bundesamt). Der Vorstand steuert dem durch frühzeitige Vergabe und 
Festpreisvereinbarungen entgegen, kann eine Belastung der Projektmargen jedoch nicht ausschließen, wenngleich solche 
bisher nicht erwartet werden. 
Hebung stiller Reserven 
Der Vorstand hat im ersten Halbjahr 2026 einen ersten Schritt zur Hebung stiller Reserven umgesetzt und einen Teil 
seiner Anteile an einer größeren Beteiligung veräußert. Der Veräußerungserlös betrug ca. 0,31 Mio. EUR bei einem 
Buchgewinn von ca. 0,19 Mio. EUR. 
Der Vorstand plant, diesen Weg fortzusetzen und innerhalb der nächsten drei Jahren ratierlich weitere Anteile an dieser 
Beteiligung zu veräußern. Auf Basis der zuletzt bekanntgegebenen Bewertungen schätzt der Vorstand das verbleibende 
Ertragspotenzial auf ca. 2 Mio. EUR. Zeitpunkt, Umfang und Ergebnisbeitrag der weiteren Veräußerungen hängen von der 
Marktlage und Entscheidungen der Beteiligungsgesellschaft ab und stehen nicht fest. 
Beabsichtigtes öffentliches Aktienrückkaufangebot 
Der Vorstand beabsichtigt, dem Aufsichtsrat in dessen nächster Sitzung vorzuschlagen, ein freiwilliges öffentliches 
Rückkaufangebot an alle Aktionäre über bis zu 60.000 eigene Aktien zu einem Preis von 4,60 EUR je Aktie aufzulegen. Das 
Gesamtvolumen beliefe sich auf bis zu 276.000 EUR. Zweck des Erwerbs ist die Einziehung der Aktien; ein Beschluss des 
Aufsichtsrats liegt noch nicht vor. Die Gesellschaft wird über das Ergebnis der Aufsichtsratssitzung gesondert 
informieren. 
Die RCM Beteiligungs AG als Konzernmuttergesellschaft würde im Rahmen des Rückkaufangebots keine Aktien einreichen. 
Beginn und Umfang des Angebots stehen unter dem Vorbehalt der rechtlichen Möglichkeit und der Liquiditätslage der 
Gesellschaft. 
Ausblick 
Für den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres 2026 stehen der Vertriebsstart in Stuttgart (Steinhaldenfeld), die 
Fortführung des Genehmigungsverfahrens in Bietigheim-Bissingen, die verstärkte Akquise neuer Bauvorhaben sowie die 
Fortsetzung der ratierlichen Veräußerungen im Vordergrund. 
Veränderungen des Zinsniveaus oder zentraler Bewertungsparameter wie auch eine Verschlechterung der Konjunktur können 
sich wesentlich auf die Wertansätze der Beteiligungen an RCM und SMC, auf das Bewertungsniveau des Immobilienbestandes, 
auf die Beteiligungserträge sowie auf die Transaktionsmöglichkeiten der Gesellschaft auswirken. 
Kontakt IR und PR und mitteilende Person: 
Martin Schmitt, Vorstand 
SM Wirtschaftsberatungs Aktiengesellschaft 
Fronäckerstraße 34, 71063 Sindelfingen 
Tel.: +49 (0) 7031 - 469 09 60 
E-Mail: info@smw-ag.de 
Impressum: 
SM Wirtschaftsberatungs Aktiengesellschaft 
Fronäckerstraße 34, 71063 Sindelfingen 
www.smw-ag.de, info@smw-ag.de 
Tel.: +49 (0) 7031 469 09 60 
HRB-Nr. 244984 AG Stuttgart, USt.-IdNr.: DE211264389 
Vorstand: Martin Schmitt (Vors.), Steve Möhler 
Aufsichtsratsvorsitzender: Reinhard Voss 
Disclaimer: 
Sofern in dieser Mitteilung zukunftsbezogene, also Absichten, Erwartungen, Annahmen oder Vorhersagen enthaltende 
Aussagen gemacht werden, basieren diese auf den gegenwärtigen Erkenntnissen der SM Wirtschaftsberatungs AG. 
Zukunftsbezogene Aussagen sind naturgemäß Risiken und Unsicherheitsfaktoren unterworfen, die dazu führen können, dass 
die tatsächliche Entwicklung erheblich von der erwarteten abweicht. Diese Mitteilung stellt keine Aufforderung zum Kauf 
der Aktie der SM Wirtschaftsberatungs AG dar. Die Aktien der SM Wirtschaftsberatungs AG dürfen nicht in den Vereinigten 
Staaten oder 'U.S. persons' (wie in Regulation S des U.S. amerikanischen Securities Act of 1933 in der jeweils gültigen 
Fassung (der 'Securities Act') definiert) oder für Rechnung von U.S. persons angeboten oder verkauft werden. 
  
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Originalinhalt anzeigen: EQS News 
 
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Sprache:      Deutsch 
Unternehmen:  SM Wirtschaftsberatungs AG 
              Fronäckerstraße 34 
              71063 Sindelfingen 
              Deutschland 
Telefon:      +49 (0)70 31 - 46909-60 
E-Mail:       info@smw-ag.de 
Internet:     www.smw-ag.de 
ISIN:         DE000A1RFMZ1 
WKN:          A1RFMZ 
Börsen:       Freiverkehr in Düsseldorf, Frankfurt (Basic Board), Stuttgart, Tradegate BSX 
LEI Code:     529900BQREX03QDSFT72 
EQS News ID:  2373090 
  
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