Jahresergebnis per 31.03.2026 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2025/26

13.05.2026 / 07:01 Uhr

Züblin Immobilien Holding AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis 
Jahresergebnis per 31.03.2026 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2025/26 
2026-05-13 / 07:01 CET/CEST 
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR 
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. 
 
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Ad hoc-Mitteilung gem. Art. 53 KR - ZÜBLIN IMMOBILIEN HOLDING AG 
Zürich, 13. Mai 2026 
 
Züblin kann auf ein erfreuliches Geschäftsjahr 2025/26 zurückblicken: Das Ergebnis ohne Aufwertungen und ohne 
Sondereffekte (EPRA-Gewinn) konnte um 11.7% auf CHF 5.0 Mio. gesteigert werden, was 1.51 CHF/Aktie entspricht. 
Massgeblich dazu beigetragen haben tiefere Zinsaufwendungen für die Hypotheken. Die Aufwertungen auf den Liegenschaften 
belaufen sich auf CHF 3.1 Mio., bzw. 1.3%. 
 
Operatives Ergebnis gesteigert 
 
Die Soll-Mieten sind im Vergleich zum Vorjahr um 1.0% auf CHF 10.1 Mio. gesunken, was im Zusammenhang mit der 
Mietverlängerung eines grossen Mieters steht. Dies konnte durch tiefere Leerstandsausfälle und weniger 
Mietzinsreduktionen kompensiert werden. Der Leerstandsausfall konnte um 31.7% auf CHF 0.5 Mio. reduziert werden 
(Vorjahr CHF 0.7 Mio.). Die Leerstandsquote per Stichtag liegt bei 4.3% (Vorjahr 4.8%). Insgesamt ist der Mietertrag um 
CHF 0.6 Mio. auf CHF 9.8 Mio. gestiegen (Vorjahr CHF 9.2 Mio.). Ein Teil davon ist allerdings darauf zurückzuführen, 
dass eine im Vorjahr wertberichtige offene Mietforderung im aktuellen Geschäftsjahr bezahlt wurde. Dadurch resultierte 
ein positiver Ergebnisbeitrag aus Forderungsverlusten in der Höhe von CHF 0.3 Mio., welche vom Liegenschaftsaufwand zum 
Mietertrag umgegliedert wurden. Ohne diesen Sondereffekt wäre der Mietertrag von CHF 9.4 Mio. auf CHF 9.6 Mio. 
gestiegen (+1.6 %). 
 
Der Liegenschaftsaufwand ist aufgrund höherer Versicherungsprämien und gestiegener Nebenkosten leicht höher als im 
Vorjahr. Die Unterhalts- und Reparaturkosten sind um CHF 0.2 Mio. gestiegen und belaufen sich auf 3.9% der Mieterträge. 
Insgesamt resultiert ein um 4.6% höheres Betriebsergebnis von CHF 9.2 Mio. (Vorjahr CHF 8.8 Mio.). 
 
Der Personalaufwand konnte um CHF 0.2 Mio. reduziert werden, wurde aber grösstenteils durch höheren Beratungsaufwand 
für laufende Projekte und höhere Einmalaufwendungen kompensiert. Insgesamt resultiert ein um 7.0% höheres EBITDA von 
CHF 6.8 Mio. (Vorjahr CHF 6.3 Mio.). 
 
Die Neubewertung des Immobilienportfolios führte zu einer Aufwertung von CHF 3.1 Mio., bzw. 1.3% (Vorjahr Aufwertung um 
CHF 5.8 Mio., bzw. 2.6%). Haupttreiber dieser Entwicklung sind das deutlich verbesserte Marktumfeld mit einem grossen 
Nachfrageüberhang und tiefere Renditeanforderungen. Der durchschnittliche reale Diskontierungssatz wurde um 5 
Basispunkte tiefer eingeschätzt. Die Nettomietertragsrendite liegt neu bei 3.7% (Vorjahr 3.9%). Der Finanzaufwand ist 
aufgrund des tieferen Zinsniveaus gegenüber dem Vorjahr von CHF 1.3 Mio. auf CHF 0.8 Mio. gesunken. Der 
durchschnittliche Zinssatz betrug am Bilanzstichtag 1.05% (Vorjahr 1.16%). Die Verlustvorträge der Vorjahre sind 
weitgehend aufgebraucht, so dass das gesamte Jahresergebnis steuerbar ist. 
 
Insgesamt konnte mit einem Gewinn von CHF 7.5 Mio. (Vorjahr CHF 8.7 Mio.) ein gutes Jahresergebnis erzielt werden. Dies 
entspricht einem Gewinn pro Aktie von CHF 2.27 (Vorjahr CHF 2.62). Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr ist auf die 
tieferen Aufwertungen auf den Liegenschaften zurückzuführen. Der um Bewertungseffekte bereinigte EPRA-Gewinn konnte um 
CHF 0.5 Mio. auf CHF 5.0 Mio. gesteigert werden, was einem operativen Ergebnis (EPRA-Gewinn pro Aktie) von CHF 1.51/ 
Aktie (Vorjahr CHF 1.35/ Aktie) und einer Steigerung um 11.7% entspricht. 
 
Tiefe Fremdfinanzierung 
 
Die Bilanzsumme per 31. März 2026 lag bei CHF 256.8 Mio. (Vorjahr CHF 239.4 Mio.). Die Steigerung um CHF 17.5 Mio. 
gegenüber dem Vorjahr ist auf höhere flüssige Mittel, gesteigerte Marktwerte der Liegenschaften und Investitionen in 
Mieterausbauten zurückzuführen. Auf der Passivseite wurde das Hypothekarvolumen um CHF 8.5 Mio. erhöht. Die 
Eigenkapitalquote sank infolge auf 58.2% (Vorjahr 59.3%). Der Net Asset Value (NAV) pro Aktie lag bei CHF 45.08 und 
damit CHF 2.27, bzw. 5.3% über dem Vorjahr. 
 
Das Immobilienportfolio wurde zum Geschäftsjahresende mit CHF 240.3 Mio. bewertet, im Vergleich zu CHF 235.6 Mio. im 
Vorjahr. Die Hypothekarfinanzierung wurde auf mehrere Banken aufgeteilt. Die Hypothekarzinsen sind kurzfristig fixiert. 
Es besteht weiterhin eine zugesicherte Kreditlinie bis Ende Geschäftsjahr 2028/29 mit einem ungenutzten Volumen von CHF 
35.0 Mio. Die unter der Kreditlinie aufgenommenen Hypotheken werden als langfristige Hypotheken mit Endfälligkeit per 
Ende Geschäftsjahr 2028/29 ausgewiesen, da ein Anspruch auf Verlängerung besteht. Unter Berücksichtigung der 
Nettoverbindlichkeiten beträgt der EPRA LTV 29.3% (Vorjahr: 31.0%). 
 
Erhöhung der Dividende 
 
Züblin verfolgt eine stabile Ausschüttungspolitik, welche sich dadurch kennzeichnet, dass Ausschüttungen aus dem 
laufenden Ergebnis ohne Auf-/Abwertungen auf den Anlageliegenschaften und andere Einmal- und Sondereffekte finanziert 
werden. Dabei orientiert sich der Verwaltungsrat am EPRA-Gewinn pro Aktie, welcher CHF 1.51 pro Aktie betragen hat 
(Vorjahr 1.35 CHF/Aktie). 
 
Der Verwaltungsrat beabsichtigt der Generalversammlung eine steuerfreie Ausschüttung von CHF 2.25 pro 
dividendenberechtigter Namenaktie aus den gesetzlichen Kapitaleinlagereserven für das Geschäftsjahr 2025/26 zu 
beantragen. Davon sind CHF1.00 pro Aktie als ausserordentliche Ausschüttung zu qualifizieren. Dieser Betrag trägt dem 
Umstand Rechnung, dass für das vorangehende Geschäftsjahr keine Ausschüttung vorgenommen wurde. Die verbleibenden 
CHF1.25 pro Aktie stellen die ordentliche Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2025/26 dar und entsprechen einer 
nachhaltigen Erhöhung von CHF0.25 pro Aktie gegenüber der ordentlichen Ausschüttung des letzten Geschäftsjahres mit 
Dividendenausschüttung. 
 
Der Verwaltungsrat weist darauf hin, dass die Gesamtausschüttung von CHF2.25 pro Aktie aufgrund ihres 
ausserordentlichen Anteils nicht als neue Regelgrösse zu verstehen ist. 
 
Auch künftig wird sich die Ausschüttungspolitik an der operativen Ertragskraft und der ausgewogenen 
Finanzierungsstruktur orientieren. 
 
Ausblick 
 
Aufgrund der angespannten geopolitischen Lage ist der wirtschaftliche Ausblick mit hohen Unsicherheiten verbunden. Die 
meisten Konjunkturprognosen gehen für 2026 von einem etwas gedämpften, aber positiven Wachstum der Schweizer Wirtschaft 
und einer niedrigen Inflation aus. Ohne einschneidende Negativereignisse wie beispielsweise einer Rezession oder einem 
starken Zinsanstieg, dürfte sich der Immobilienmarkt weiterhin positiv entwickeln. Grund dafür ist insbesondere der 
akute Nachfrageüberhang, ausgelöst insbesondere durch die Neugeldzuflüsse in Schweizer Immobilienfonds und 
-anlagestiftungen, welche im vergangenen Jahr ein Rekordniveau erreicht haben. Züblin verfügt mit einer relativ 
geringen Leerstandsquote gegenüber den Vorjahren und der moderaten Fremdfinanzierungsquote über eine gute operative 
Ausgangslage mit Potenzial für weitere Optimierungen. 
 
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                                                                           01.04.2025        01.04.2024        Δ in % 
                                                                           bis 31.3.2026     bis 31.3.2025 
                                                                                                                 
Erfolgsrechnung                                                                                                  
Mietertrag                                                     CHF Mio.    9.8               9.4               4.4 
Betriebserfolg aus Vermietung                                  CHF Mio.    9.2               8.8               4.6 
Marktwertveränderung der Anlageliegenschaften                  CHF Mio.    3.1               5.8               -47.7 
EBITDA                                                         CHF Mio.    6.8               6.3               7.0 
Gewinn                                                         CHF Mio.    7.5               8.7               -13.4 
Eigenkapitalrendite                                           %            5.0               6.1               -1.1 
                                                                                                                 
                                                                                                                 
                                                                           31.03.2026        31.03.2025        Δ in % 
                                                                                                                 
Bilanz                                                                                                           
Anlageliegenschaften                                           CHF Mio.    240.3             235.6             2.0 
Eigenkapital                                                   CHF Mio.    149.5             142.0             5.3 
Eigenkapitalquote                                             %            58.2              59.3              -1.1 
Hypotheken                                                     CHF Mio.    72.5              63.9              13.3 
EPRA Belehnungsrate (LTV)                                     %            29.3              31.0              -1.7 
                                                                                                                 
Kennzahlen pro Aktie in CHF                                                                                      
Börsenkurs per Stichtag                                       CHF          48.6              32.8              48.2 
EPRA NAV pro Aktie                                            CHF          45.08             42.82             5.3 
EPRA NRV pro Aktie                                            CHF          51.18             48.59             5.3 
Gewinn pro Aktie                                              CHF          2.27              2.62              -13.4 
EPRA-Gewinn pro Aktie                                         CHF          1.51              1.35              11.7 
                                                                                                                 
Portfolio                                                                                                        
Annualisierter Mietertrag                                      CHF Mio.    9.6               9.9               -3.2 
EPRA Mietertragsrendite, netto                                %            3.7               3.9               -0.2 
Durchschnittlicher Effektivzinssatz                           %            1.2               1.4               -0.1 
EPRA Leerstandsquote                                          %            4.3               4.8               -0.4 
Obige Kennzahlen sind entweder direkt aus der konsolidierten Erfolgsrechnung oder Bilanz abgeleitet, oder können anhand 
der Begriffsdefinitionen und der EPRA Performance Messung nachvollzogen werden.

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Ende der Adhoc-Mitteilung

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Sprache:      Deutsch 
Unternehmen:  Züblin Immobilien Holding AG 
              Hardturmstrasse 76 
              8005 Zürich 
              Schweiz 
Telefon:      +41 44 206 29 39 
Fax:          +41 44 206 29 38 
E-Mail:       investor.relations@zueblin.ch 
Internet:     www.zueblin.ch 
ISIN:         CH0312309682 
Börsen:       SIX Swiss Exchange 
EQS News ID:  2326626 
  
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2326626  2026-05-13 CET/CEST

Bildlink: https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls2.ssx?fn=show_t_gif&application_id=2326626&application_name=news&site_id=dow_jones%7e%7e%7ebed8b539-0373-42bd-8d0e-f3efeec9bbed

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May 13, 2026 01:01 ET (05:01 GMT)

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