Cicor erreicht im Jahr 2025 transformatives Wachstum

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05.03.2026 / 07:00 Uhr

Cicor Technologies Ltd / Schlagwort(e): Jahresergebnis 
Cicor erreicht im Jahr 2025 transformatives Wachstum 
2026-03-05 / 07:00 CET/CEST 
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR 
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. 
 
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Ad hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR 
 
Bronschhofen, 5. März 2026 - Im Jahr 2025 ist die Cicor Gruppe (SIX Swiss Exchange: CICN) in eine Phase des 
transformativen Wachstums eingetreten. Das Unternehmen hatte das Jahr 2024 mit einem Umsatz von CHF 480,8 Mio. 
abgeschlossen und erzielte 2025 einen Umsatz von CHF 616,5 Mio., was einem Wachstum von rund 28% entspricht. Auf 
Pro-forma-Basis, einschliesslich aller abgeschlossenen M&A-Transaktionen, stieg der Umsatz sogar auf CHF 691,0 Mio. Das 
beschleunigte Wachstumstempo stellt mehr als eine rein quantitative Ausdehnung dar, weil das Unternehmen damit in Bezug 
auf Grösse, Kunden, Märkte und Relevanz in eine neue Liga aufsteigt. Diese Entwicklung hat die Wettbewerbsposition von 
Cicor als führender europäischer Elektronikpartner für High-End-Anwendungen erheblich gestärkt. 
 
Vier wichtige Faktoren versetzen Cicor in eine starke Position, um sowohl das organische als auch das anorganische 
Wachstum fortzusetzen: eine weiter optimierte strategische geografische Präsenz, die Erweiterung der Kapazitäten, die 
für die Bedienung relevanter Kundenprogramme erforderlich sind, die bewährte Fähigkeit, als bevorzugter Partner bei 
Akquisitionen zu agieren, und eine weiterhin erhebliche finanzielle Schlagkraft. Der anhaltende Marktanteilsgewinn und 
das akquisitionsbereinigte Gewinnwachstum belegen den Erfolg der 2024 eingeleiteten Strategie. Das bereinigte EBITDA 
stieg auf CHF 64,6 Mio., während der bereinigte Gewinn pro Aktie leicht auf CHF 7,45 zurückging (2024: CHF 7,85). Der 
starke freie Cashflow vor Akquisitionen in Höhe von CHF 49,1 Mio. glich den Mittelabfluss von CHF 49,9 Mio. für die 
fünf im Jahr 2025 abgeschlossenen Transaktionen weitgehend aus. Diese disziplinierte Kapitalallokation stellt die 
strategische Flexibilität für zukünftige Chancen sicher. 
 
Cicor beschleunigte die Wachstumsdynamik der Vorjahre und steigerte den Umsatz um 28,2% von CHF 480,8 Mio. im Jahr 2024 
auf CHF 616,5 Mio. im Jahr 2025 (pro forma: CHF 691,0 Mio.). Akquisitionen trugen 32,5% zum Umsatzwachstum bei, während 
sich die Aufwertung des Schweizer Frankens mit -2,3% negativ auswirkte. Das organische Wachstum betrug -2,0%, was in 
erster Linie auf die Schwäche der AS-Division zurückzuführen ist. Die EMS-Division erzielte ein organisches Wachstum 
von 0,1%, verglichen mit einem Rückgang von -1,3%^1 im europäischen Markt für Electronics Manufacturing Services (EMS). 
Der Auftragseingang übertraf den Vorjahreswert um fast 50% und erreichte CHF 645,0 Mio., was hauptsächlich auf 
Akquisitionen zurückzuführen ist (2024: CHF 440,4 Mio.). Dieser starke Auftragseingang bildet eine solide Grundlage für 
weiteres Wachstum. Das Book-to-Bill-Verhältnis von 1,05 deutet auf eine Rückkehr zum organischen Wachstum hin. 
 
Cicor hat bedeutende Fortschritte bei der Umsetzung der 2024 definierten Strategie erzielt, die bis 2028 einen Umsatz 
von CHF 1 Milliarde vorsieht. Diese starke Entwicklung stärkt das Vertrauen in die Erreichung der mittelfristigen 
Ziele. Angesichts dieser Fortschritte geht das Unternehmen davon aus, seine mittelfristigen Ziele im Laufe des Jahres 
2026 zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen. 
 
2025 ist das erste Jahr, in dem das Unternehmen aufgrund seiner Akquisitionstätigkeit erhebliche einmalige 
Ertragseffekte verzeichnete. Insbesondere die Übernahme von Éolane in Frankreich im April 2025, die aus einer 
Restrukturierungssituation heraus erfolgte, führte zunächst zu einmaligen Anlaufkosten und hat eine Margenverwässerung 
zur Folge. Cicor beabsichtigt, die ehemalige Éolane schrittweise auf das Margenniveau der Gruppe zu bringen, und geht 
vorsichtig von einer hohen einstelligen EBITDA-Marge bis zum Ende des laufenden Jahres aus. Der Integrationsprozess 
verläuft planmässig. Aufgrund der Beendigung der Übernahme von TT Electronics werden Transaktionskosten in Höhe von CHF 
4,4 Mio., die sonst aktiviert worden wären, als Betriebsaufwand und rund CHF 2,4 Mio. als Finanzaufwand in der 
Erfolgsrechnung 2025 erfasst. 
 
Das bereinigte EBITDA stieg auf CHF 64,6 Mio. Die Margenverwässerung aufgrund der Akquisitionen, insbesondere durch die 
Integration der insolventen Éolane-Gesellschaften, führte jedoch zu einer niedrigeren bereinigten EBITDA-Marge von 
10,5% (2024: 12,6%). Wie im Vorjahr beliefen sich die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte 
auf 2,8% des Umsatzes, was zu einem bereinigten EBIT von CHF 47,2 Mio. (2024: CHF 47,5 Mio.) führte, was einer 
bereinigten EBIT-Marge von 7,7% (2024: 9,9%) entspricht. Der bereinigte Reingewinn ging leicht von CHF 34,5 Mio. auf 
CHF 32,7 Mio. zurück, was in erster Linie auf ungünstige Wechselkurseffekte zurückzuführen ist. 
 
Im Berichtsjahr führten Verbesserungen in der operativen Exzellenz zu einer deutlichen Verringerung des 
Nettoumlaufvermögens im Verhältnis zum Umsatz, das auf 22,3% (2024: 24,8%) sank, und erneut zu einem starken freien 
Cashflow vor Akquisitionen von CHF 49,1 Mio. (2024: CHF 61,1 Mio.). Dies unterstreicht die anhaltende Finanzdisziplin 
der Gruppe und liegt über dem langfristigen Ziel, 50% des EBITDA in freien Cashflow umzuwandeln. 
 
Der starke freie Cashflow vor Akquisitionen finanzierte einen erheblichen Teil der damit verbundenen Kaufpreise. Nach 
dem Abschluss von fünf Akquisitionen im Jahr 2025 stieg der finanzielle Hebel (Nettoverschuldung im Verhältnis zum 
EBITDA) von 0,71 auf 1,10, wodurch Cicor in einer ausgezeichneten Position ist, um weitere Akquisitionen zu 
finanzieren. Trotz anhaltender Investitionstätigkeit verfügt die Gruppe weiterhin über ein solides Finanzprofil. 
 
Das Unternehmen präsentiert in dem entsprechenden Abschnitt dieses Berichts bereinigte Leistungskennzahlen bis hin zum 
Ergebnis je Aktie. Angesichts der hohen Akquisitionsaktivität soll dieser Ansatz die Transparenz und Vergleichbarkeit 
mit historischen Ergebnissen und Wettbewerbern verbessern. Die Kennzahlen zeigen sowohl die ausgewiesenen als auch die 
bereinigten Finanzinformationen. Die Bereinigungen umfassen einmalige Effekte im Zusammenhang mit 
Akquisitionsaufwertungen, Integration und Restrukturierung sowie andere akquisitionsbezogene buchhalterische Effekte. 
 
Rekord von fünf abgeschlossenen Akquisitionen 
Im Berichtsjahr hat Cicor seine paneuropäische Wachstumsstrategie durch fünf gezielte Akquisitionen weiter 
vorangetrieben und damit seine Präsenz in den Kernmärkten Healthcare/Medizintechnik, Industrie sowie Luft- und 
Raumfahrt und Verteidigung gestärkt. Jede Akquisition trägt direkt zum Wachstum des Unternehmens und einem besseren 
Zugang zu Kunden bei. 
 
Das Jahr begann mit der Übernahme der Profectus GmbH (Suhl, Deutschland), die am 3. Januar 2025 abgeschlossen wurde und 
die Marktposition von Cicor in Deutschland weiter stärkt. Profectus entwickelt und produziert elektronische Module und 
Systeme für Kunden aus der Industrie und Medizintechnik, beschäftigt rund 90 Mitarbeitende und erzielt einen Umsatz von 
rund 20 Mio. Euro. Die Leitung des Geschäfts erfolgt nun gemeinsam mit der nahegelegenen Cicor Digital Elektronik GmbH 
(Wutha-Farnroda und Buttlar, Deutschland). 
 
Ein bedeutender Schritt zur Vergrösserung der Gruppe wurde im April 2025 mit der Übernahme wesentlicher 
Geschäftsaktivitäten der Éolane-Gruppe erreicht, wodurch Cicor in den französischen Markt für Luft- und Raumfahrt und 
Verteidigung, Eisenbahninfrastruktur sowie Energie-, Industrie- und Gesundheitstechnologieanwendungen eintrat. Die 
Transaktion umfasste fünf Standorte in Frankreich und zwei Standorte in Marokko, wodurch rund 890 Mitarbeitende und ein 
profitabler Umsatz von etwa 128 Mio. Euro hinzukamen. Der Umfang dieser Akquisition stellt eine bedeutende Erweiterung 
der europäischen Präsenz von Cicor dar. Die Akquisition stärkt die Position von Cicor in regulierten Endmärkten und 
bietet das Potenzial, die Margen im Laufe der Zeit durch operative und Beschaffungssynergien zu verbessern. 
 
Im Juni 2025 ging Cicor eine strategische Partnerschaft mit Mercury Systems ein und übernahm dessen 
Elektronikfertigungsstätte in Plan-les-Ouates (Genf, Schweiz). Der Standort beschäftigt 34 Mitarbeitende, und die 
Produktion wird im Laufe des Jahres 2026 schrittweise auf bestehende Cicor-Standorte im Vereinigten Königreich und der 
Schweiz verlagert, um operative Synergien zu nutzen. Parallel dazu hat Mercury einen Fünfjahres-Liefervertrag 
abgeschlossen, der die Kapazitätsauslastung und die Umsatzgenerierung im Segment Luft- und Raumfahrt und Verteidigung 
unterstützt. Dieser Vertrag bietet langfristige Planungssicherheit für die Produktionsplanung. 
 
Am 1. August 2025 schloss Cicor die Übernahme von MADES S.A.U. in Málaga, Spanien, ab, einem Spezialunternehmen, das 
hauptsächlich den Bereich Luft- und Raumfahrt und Verteidigung bedient. MADES beschäftigt rund 100 Mitarbeitende und 
erzielte einen Umsatz von etwa 30 Mio. Euro. Das Unternehmen ist profitabel mit einer EBITDA-Marge, die leicht über dem 
Konzerndurchschnitt liegt, und bleibt operativ unverändert, um die Kontinuität für die Kunden zu gewährleisten. 
 
Zum Jahresende erwarb Cicor zwei Produktionsstätten von Valtronic Technologies und trat damit in den US-Markt ein und 
baute seine Produktionspräsenz in Marokko weiter aus. Die Standorte in Cleveland (Ohio, USA) und Berrechid (Marokko) 
brachten rund 220 Mitarbeitende und tragen mit circa CHF 23 Mio. zum zusätzlichen Umsatz bei, wobei weiteres 
Wachstumspotenzial besteht. Der Standort in Marokko befindet sich im selben Gebäude wie Cicor France (ehemals Éolane), 
was erhebliche Integrationschancen bietet. Dieser Schritt markiert eine wichtige Erweiterung der globalen 
Lieferkapazitäten von Cicor. Strategisch stärkt die Transaktion die Medizintechnik-Aktivitäten der Gruppe und 
ermöglicht die lokale Fertigung für US-Kunden. 
 
Im Oktober 2025 gab Cicor seine Absicht bekannt, TT Electronics im Rahmen eines Scheme of Arrangement zu übernehmen, 
was vom TT-Verwaltungsrat einstimmig unterstützt wurde. Die geplante Fusion mit TT Electronics bot starke strategische 
und industrielle Gründe. Allerdings wurde die erforderliche Mehrheit von 75% der abgegebenen Stimmen an der 
Generalversammlung nicht erreicht, sodass die Transaktion nicht zustande kam und nicht weiterverfolgt wird. 
Infolgedessen wurden in der Erfolgsrechnung 2025 einmalige transaktionsbezogene Kosten in Höhe von rund CHF 6,8 Mio. 
erfasst. Der strategische Fokus der Gruppe bleibt trotz des Scheiterns der Transaktion unverändert. Cicor ist gut 
positioniert, um seine Strategie auf eigenständiger Basis fortzusetzen, während seine disziplinierte, wertorientierte M 
&A-Strategie unverändert bleibt. 
 
Mit fünf abgeschlossenen Akquisitionen und einer aufgrund eines disziplinierten Vorgehens abgebrochenen Transaktion hat 
das Managementteam erneut seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, mehrere M&A- und Integrationsprozesse gleichzeitig zu 
steuern, und das Unternehmen damit als eines der leistungsfähigsten Konsolidierungsvehikel positioniert. 
 
Märkte und Regionen 
Cicor hat bereits in allen seinen Zielmärkten führende Positionen erreicht. Darüber hinaus beobachtet Cicor eine 
Veränderung im Auswahlverhalten globaler Kunden, welche durch die paneuropäische Präsenz und die Fähigkeiten des 
Unternehmens begünstigt wird. Auf Pro-forma-Basis und laut New Venture Research in Kombination mit eigenen 
Untersuchungen rangiert Cicor in Europa auf Platz zwei im Segment Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, auf Platz drei 
im Bereich Medizin und auf Platz sechs im Bereich Industrieanwendungen, was insgesamt zu einer Position als Nummer vier 
auf dem europäischen Markt führt. Dies spiegelt die gestärkte Wettbewerbsposition der Gruppe in ihren Kernbereichen 
wider. 
 
In allen strategischen Zielmärkten von Cicor wurde ein Wachstum verzeichnet: Während die Medizintechnik um 3,8% und die 
Industrieelektronik um 48,3% wuchs, legte das Geschäft mit Luft- und Raumfahrt und Verteidigung deutlich um 30,3% zu. 
Damit betrug der Anteil des Umsatzes aus industriellen Anwendungen 38,5% (2024: 33,3%), der Anteil von Luft- und 
Raumfahrt und Verteidigung 25,7% (2024: 25,3%) und der Anteil der Medizintechnik 19,2% (2024: 23,7%). Aufgrund von 
Akquisitionen stieg der Umsatz in Europa (ausserhalb der Schweiz) um 32,7% und trug 70,0% zum Gesamtumsatz der Gruppe 
bei (2024: 67,6%). Der Umsatz mit Kunden in der Schweiz stieg um 22,5% und trug 16,9% bei (2024: 17,6%). Der Umsatz mit 
Kunden in Asien stieg um 9,1% und erreichte einen Anteil von 8,4% (2024: 9,9%). Der direkt in Amerika fakturierte 
Umsatz wuchs um 24,5% und machte 3,8% des Gesamtumsatzes von Cicor aus (2024: 3,9%). Diese Verschiebungen verdeutlichen 
die wachsende internationale Präsenz der Gruppe. 
 
Electronics Manufacturing Services kehren zu organischem Wachstum zurück 
Im Jahr 2025 erzielte der Geschäftsbereich EMS ein leicht positives organisches Wachstum von 0,1% und übertraf damit 
den europäischen EMS-Markt, der um 1,3%^2 zurückging. Nach den deutlichen Marktanteilsgewinnen im Jahr 2024 konnte 
Cicor trotz des schwierigen Marktumfelds erneut einen leichten zusätzlichen Marktanteilsgewinn erzielen. Während das 
EMS-Geschäft in Deutschland von der anhaltend schwachen Konjunkturlage beeinträchtigt wurde, verzeichneten die Umsätze 
in anderen Regionen - Vereinigtes Königreich, Asien und Rumänien - ein organisches Wachstum. Der Nettoumsatz der 
EMS-Division belief sich auf CHF 584,0 Mio. Das bereinigte EBITDA erreichte CHF 63,8 Mio., was einer bereinigten 
EBITDA-Marge von 10,9% entspricht und die Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells sowie die anhaltende operative 
Disziplin widerspiegelt. 
 
Die anhaltende Fokussierung auf strukturell attraktive Wachstumsmärkte - insbesondere Luft- und Raumfahrt und 
Verteidigung sowie Medizintechnik - in Verbindung mit dem differenzierten Wertversprechen von Cicor unterstützte 
weitere Marktanteilsgewinne in ganz Europa. Das Umsatzwachstum wurde insbesondere durch wichtige Kundenprogramme in der 
Anlaufphase vorangetrieben, darunter Anwendungen in den Bereichen Sensortechnologie, Halbleiterausrüstung, 
Neurostimulationsimplantate und medizinische Wearables. 
 
Ein wachsender Anteil dieser Produkte wird gemeinsam mit Cicor entwickelt, was die Fortschritte bei der Positionierung 
von Cicor als echte CDMO (Contract Development and Manufacturing Organisation) innerhalb des EMS-Angebots 
unterstreicht. Der weitere Ausbau der Co-Development-Kapazitäten bleibt ein Kernelement der Strategie von Cicor. Ende 
2025 arbeiteten über 400 Ingenieure in den Bereichen Produkt- und Testentwicklung, Verfahrenstechnik und EMV-Prüfung 
eng mit Kunden zusammen, um komplexe elektronische Systeme effizient auf den Markt zu bringen. 
 
Im Bereich Luft- und Raumfahrt und Verteidigung verzeichnete die EMS-Division einen bedeutenden Auftragseingang, 
darunter weitere Vertragsabschlüsse zu Beginn des laufenden Jahres, was zu einem positiven Book-to-Bill-Verhältnis für 
die Gruppe führte. In Verbindung mit einer Stabilisierung in den anderen Endmärkten bildet diese Auftragsdynamik eine 
solide Grundlage für ein positives organisches Wachstum der EMS-Division im laufenden Jahr. 
 
Advanced Substrates mit verbesserter Kostenstruktur 
Im Jahr 2025 erzielte der Geschäftsbereich Advanced Substrates einen Nettoumsatz von CHF 35,3 Mio. Auf organischer 
Basis ging der Umsatz um 22,0% zurück, was in erster Linie auf deutlich geringere Auftragsvolumina von zwei grossen 
Medizintechnik-Kunden infolge von Massnahmen zur Bestandsoptimierung zurückzuführen ist. Darüber hinaus meldeten Kunden 
im Bereich Hörgeräte eine gedämpfte Nachfrage auf dem Endmarkt, was den Umsatz im Berichtsjahr zusätzlich belastete. 
 
Vor diesem Hintergrund hat der Geschäftsbereich seine Kostenstruktur weiter konsequent verbessert, was die Grundlage 
für eine künftige Margenerholung stärkt. Im Bereich Dünnschichttechnologie wurde der Standort Ulm (Deutschland) 
geschlossen und die Produktion vollständig am Standort Wangs in der Schweiz konsolidiert, was zu einer fokussierteren 
und effizienteren Produktionsstruktur führte. 
 
Im Bereich Leiterplatten wurden am Standort Boudry (Schweiz) weitere operative Verbesserungen umgesetzt. Durch diese 
Massnahmen konnten die Auswirkungen des volumenbedingten Margendrucks wirksam abgefedert und der Rückgang der 
Rentabilität begrenzt werden. Das bereinigte EBITDA sank auf CHF 3,8 Mio., was einer bereinigten EBITDA-Marge von 10,8% 
entspricht. 
 
Für den Geschäftsbereich Advanced Substrates werden keine weiteren negativen Auswirkungen durch 
Lagerbestandsanpassungen bei Kunden erwartet. Da diese Effekte auslaufen und die Nachfrage aus dem Segment Luft- und 
Raumfahrt und Verteidigung deutlich steigt, rechnet der Geschäftsbereich mit einem starken Umsatzwachstum. Der 
Schwerpunkt im laufenden Jahr wird auf der erfolgreichen Skalierung des Betriebs liegen, um der höheren Nachfrage 
gerecht zu werden. 
 
Strategie 
Seit der Umsetzung seiner Unternehmensstrategie im Jahr 2017 hat Cicor seinen Umsatz fast verdreifacht (+184%), das 
bereinigte EBITDA mehr als verdreifacht (+236%) und den bereinigten Reingewinn verfünffacht (+391%). Das Unternehmen 
ist von Platz 30 unter den europäischen EMS-Anbietern auf Platz 4 aufgestiegen und hat sich damit die Marktführerschaft 
in der Schweiz und im Vereinigten Königreich sowie eine europaweite Führungsposition im Bereich Luft- und Raumfahrt und 
Verteidigung gesichert. Diese Entwicklung zeigt die nachhaltige strategische Umsetzungskompetenz der Gruppe. 
 
Die Strategie von Cicor gliedert sich in drei Schwerpunktbereiche. Erstens konzentriert sich Cicor auf 
High-End-Elektronik für Anwendungen mit hohen Anforderungen an Zuverlässigkeit, Sicherheit und Leistung. Das 
Unternehmen entwickelt und fertigt elektronische Systeme für sicherheitskritische Luft- und Raumfahrtanwendungen sowie 
für Verteidigungs- und Sicherheitsanwendungen zu Lande, zu Wasser, in der Luft und im Weltraum. In der Medizintechnik 
unterstützt Cicor die Industrialisierung fortschrittlicher Produkte wie Hörsysteme, chirurgische Robotik und 
intelligente Lösungen zur Medikamentenverabreichung. Darüber hinaus treibt Cicor die Miniaturisierung und 
Automatisierung elektronischer Systeme voran, insbesondere in den Bereichen Robotik, Sensorik, Steuerungssysteme und 
Halbleiterausrüstung. 
 
Zweitens ist das skalierte High-Mix-Low-Volume-Geschäftsmodell ein zentraler Treiber der Wertschöpfung. Eine hohe 
Produktvielfalt in Verbindung mit kleinen bis mittleren Losgrössen begrenzt die Abhängigkeit von einzelnen Kunden und 
reduziert das Risiko von Schwankungen einzelner Endmärkte, was die Widerstandsfähigkeit in volatilen Umgebungen 
unterstützt. Die dezentrale Organisationsstruktur ermöglicht Flexibilität und eine enge Kundeninteraktion, während 
Skaleneffekte in den Bereichen Beschaffung, Fertigung und Vertrieb realisiert werden. Dieses Modell unterstützt die 
Margenentwicklung und langfristige Kundenbeziehungen. Es bleibt ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal in der 
Wettbewerbspositionierung von Cicor. 
 
Drittens kombiniert Cicor eine paneuropäische Marktpräsenz mit einer global ausgerichteten Fertigungs- und 
Engineering-Plattform. Durch gezielte Akquisitionen wurden die Produktions- und Engineering-Aktivitäten bis 2025 auf 
sieben Märkte ausgeweitet, wodurch Zugang zu circa 70% der europäischen Elektronik-OEMs geschaffen wurde. Cicor bietet 
kundenspezifische Fertigungslösungen, die regulatorische Anforderungen, Nearshoring und lokale Produktionsmodelle 
berücksichtigen. Die Etablierung einer Präsenz in den Vereinigten Staaten im Jahr 2025 erweitert die globale Präsenz 
weiter und ermöglicht die Bereitstellung lokaler Vertriebs-, Engineering- und Fertigungsdienstleistungen für 
internationale Kunden. 
 
Nachhaltigkeit 
Nachhaltigkeit ist ein Treiber der Strategie «Creating Together» von Cicor für 2028 und ein relevanter Faktor für die 
Sicherung der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit und des nachhaltigen Shareholder Value. In einem zunehmend volatilen 
Umfeld, das durch geopolitische Veränderungen, Neuausrichtungen der Lieferketten und steigende regulatorische 
Anforderungen gekennzeichnet ist, stärkt ein diszipliniertes ESG-Management die Widerstandsfähigkeit, sichert den 
Marktzugang und erhöht das Vertrauen der Kunden. Cicor integriert daher systematisch Umwelt-, Sozial- und 
Governance-Themen (ESG) in seine strategischen Überlegungen, sein operatives Management und sein 
Risikomanagement-Framework als Teil seiner Compliance-Struktur. 
 
Klare Richtlinien, robuste interne Kontrollen und strukturierte Risikomanagementprozesse gewährleisten eine 
einheitliche Umsetzung an allen Standorten. Definierte Leistungsindikatoren ermöglichen eine transparente Überwachung 
der Fortschritte und stärken die Verantwortlichkeit des Managements. Cicor betrachtet Nachhaltigkeit als einen 
kontinuierlichen Verbesserungsprozess, der auf Compliance basiert, von messbaren Zielen geleitet wird und in direktem 
Zusammenhang mit der langfristigen Wertschöpfung und Risikominderung steht. 
 
Unsere Mitarbeitenden bleiben ein entscheidender Erfolgsfaktor. Das Bestreben von Cicor, ein Arbeitgeber erster Wahl zu 
sein, unterstützt seine Fähigkeit, hochqualifizierte Talente in wettbewerbsintensiven Märkten anzuziehen, zu halten und 
zu entwickeln. Eine starke Sicherheitskultur, ein integrativer Führungsansatz und der Fokus auf kontinuierliche 
Weiterentwicklung stärken die operative Leistung und Innovationsfähigkeit. Im Jahr 2025 blieben die Arbeitsunfälle 
unter den Branchenbenchmarks, was die Wirksamkeit der Sicherheitsmanagementsysteme des Unternehmens unterstreicht. 
 
Die operative Effizienz und die Umweltleistung sind weiterhin eng aufeinander abgestimmt. Im Jahr 2025 sank der 
Energieverbrauch im Verhältnis zum Umsatz um 5%, während der Anteil erneuerbarer Energien auf 32% stieg (2024: 28%). 
Das Unternehmen macht weiterhin Fortschritte bei der Erreichung seines Ziels, die Emissionen bis 2030 um 30% zu 
reduzieren, und unterstützt damit die Kosteneffizienz, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die langfristige 
Wettbewerbsfähigkeit. 
 
Die Transparenz der Lieferkette ist besonders wichtig. Cicor wendet strukturierte Screening- und risikobasierte 
Due-Diligence-Prozesse an, um ESG-Risiken in seiner gesamten Lieferantenbasis zu identifizieren und zu mindern. Im Jahr 
2025 wurden 72% der Lieferanten im Rahmen des Risikobewertungssystems des Unternehmens überprüft. Durch die Stärkung 
von Transparenz, Rückverfolgbarkeit und verantwortungsvollen Beschaffungspraktiken übernimmt Cicor Verantwortung über 
seine eigenen Aktivitäten hinaus und verbessert die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette. Dies ist ein entscheidender 
Faktor für die Sicherung von Kundenbeziehungen und die Gewährleistung einer stabilen Geschäftsentwicklung. 
 
Der Nachhaltigkeitsbericht 2025 wurde nach den Standards der Global Reporting Initiative (GRI) und den Anforderungen 
der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) erstellt und erfüllt die gesetzlichen Vorgaben zur 
nicht-finanziellen Berichterstattung gemäss dem schweizerischen Obligationenrecht. Der Bericht wird den Aktionären an 
der ordentlichen Generalversammlung 2026 zur Genehmigung vorgelegt. 
 
Dividendenpolitik 
Der Verwaltungsrat der Cicor Technologies Ltd. schlägt der Generalversammlung 2026 vor, keine Dividende auszuschütten, 
um Kapital für strategische Akquisitionen zur Unterstützung des Wachstumskurses des Unternehmens bereitzustellen. 
 
Diese Investitionen zielen darauf ab, langfristigen Wert für alle Stakeholder von Cicor zu schaffen. Dieser Ansatz der 
Kapitalallokation priorisiert die langfristige Wertschöpfung gegenüber kurzfristigen Ausschüttungen. Sobald Cicor nach 
den Akquisitionen eine nachhaltige Wachstumsplattform erreicht hat, die einen wiederkehrenden positiven Netto-Cashflow 
generiert, wird eine Wiederaufnahme der Dividendenzahlungen in Betracht gezogen. 
 
Ereignisse nach Ende des Geschäftsjahres 
Am 7. Januar stimmte eine Mehrheit der Aktionäre von TT Electronics der Übernahme durch Cicor zu, jedoch nicht die 
erforderlichen 75 Prozent. Das bedeutet, dass das Projekt nicht weiterverfolgt wird. 
 
Fokus auf Integration und kontinuierlichem Wachstum 
Nach einem Jahr des transformativen Wachstums wird sich Cicor stark auf die erfolgreiche Integration der 2025 
übernommenen Unternehmen konzentrieren und gleichzeitig eine selektive und disziplinierte M&A-Strategie verfolgen. 
Gestützt durch ein positives Book-to-Bill-Verhältnis erwartet Cicor für das laufende Jahr eine Rückkehr zum organischen 
Wachstum, wobei sich die Dynamik allmählich verstärken und in der zweiten Jahreshälfte einen stärkeren Beitrag leisten 
dürfte. Gleichzeitig gehören der Abschluss des Integrationsprozesses, die Steigerung der Margen des Konzerns und die 
weitere Stärkung der operativen Effizienz zu den Prioritäten des Managements. Die erwartete weitere Aufwertung des 
Schweizer Frankens bleibt eine Herausforderung. Während transaktionsbezogene Währungsrisiken durch geeignete Massnahmen 
aktiv gesteuert werden, resultieren die Auswirkungen auf die Finanzergebnisse in erster Linie aus Umrechnungseffekten. 
 
Unter Berücksichtigung des für 2026 erwarteten organischen Wachstums und des Beitrags der 2025 übernommenen Unternehmen 
für das gesamte Jahr wird für 2026 ein Konzernumsatz zwischen CHF 700 Mio. und CHF 750 Mio. erwartet. Das bereinigte 
EBITDA wird unter der Annahme stabiler geopolitischer, wirtschaftlicher und finanzieller Rahmenbedingungen 
voraussichtlich zwischen CHF 70 Mio. und CHF 80 Mio. liegen. 
 
Die im Jahr 2025 abgeschlossenen Akquisitionen konnten zu attraktiven Kaufpreisen getätigt werden. Die damit 
verbundene, vorübergehende Margenverwässerung wird bewusst in Kauf genommen. Insbesondere Cicor France (ehemals 
Éolane), die grösste Akquisition, nähert sich bis Ende 2026 schrittweise der Zielmarge an und wirkt bis dahin noch 
margenverwässernd. Gleichzeitig schafft der Margenanstieg strukturellen Wert und ermöglicht eine weitgehende operative 
Refinanzierung der Akquisition. 
 
Cicor hat im Rahmen der Strategievorstellung im November 2024 finanzielle Mittelfristziele für das Jahr 2028 
veröffentlicht. Diese werden im Laufe des Jahres regelmässig überprüft und bei Bedarf überarbeitet: 
 
.    Jährliches organisches Umsatzwachstum von 7-10% 
.    Umsatz von >CHF 1 Milliarde bis 2028 
.    Profitabilität von 7-10% (EBIT) und 10-13% (EBITDA) 
.    Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) von >15% 
.    Verschuldungsgrad (Net Dept / EBITDA) von <2,75 
.    Investitionsausgaben (CAPEX) von weniger als 3% des Umsatzes 
 
Cicor ist weiterhin gut positioniert und profitiert von dem Fokus auf die Märkte Medizintechnik, Luft- und Raumfahrt 
und Verteidigung sowie Industrie. Trotz eines schwierigen wirtschaftlichen Umfelds hat Cicor seine Resilienz in den 
letzten Jahren unter Beweis gestellt. Basierend auf seiner proaktiven Risikomanagementstrategie und der 
kontinuierlichen Anpassung an sich ändernde Marktbedingungen strebt das Unternehmen nach nachhaltigem Wachstum und der 
effektiven Verfolgung seiner Unternehmensziele ein. Akquisitionen werden in der Strategie von Cicor weiterhin eine 
wichtige Rolle spielen, da das Unternehmen in einem stark fragmentierten Markt attraktive Möglichkeiten sieht. 
 
Kontakt 
Cicor Management AG 
Gebenloostrasse 15 
CH-9552 Bronschhofen 
 
Media Relations 
Telefon +41 71 913 73 00 
E-Mail: media@cicor.com 
 
Investor Relations 
Telefon +41 71 913 73 00 
E-Mail: investor@cicor.com 
 
Die Cicor Gruppe ist ein weltweit tätiger Anbieter elektronischer Gesamtlösungen, von der Forschung und Entwicklung 
über die Produktion bis hin zum Supply Chain Management. Mit rund 4'500 Mitarbeitenden in 14 Ländern bedient Cicor 
führende Unternehmen aus den Bereichen Medizin, Industrie sowie Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Durch die 
Kombination von kundenspezifischen Entwicklungslösungen, Hightech-Komponenten und der Herstellung von elektronischen 
Geräten, schafft Cicor einen Mehrwert für ihre Kunden. Die Aktien der Cicor Technologies Ltd. werden an der SIX Swiss 
Exchange gehandelt (CICN). Für weitere Informationen besuchen Sie bitte die Website www.cicor.com. 
 
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Ende der Adhoc-Mitteilung 
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Sprache:       Deutsch 
Unternehmen:   Cicor Technologies Ltd 
               c/o Cicor Management AG, Gebenloostraße 15 
               9552 Bronschhofen 
               Schweiz 
Telefon:       +41719137300 
Fax:           +41719137301 
E-Mail:        info@cicor.com 
Internet:      www.cicor.com 
ISIN:          CH0008702190 
Valorennummer: 870219 
Börsen:        SIX Swiss Exchange 
EQS News ID:   2285898 
  
Ende der Mitteilung  EQS News-Service 
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2285898  2026-03-05 CET/CEST

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